El dólar cerró el 2013 en S/.2.80, su primera alza en cuatro años

La moneda peruana cerró el 2013 con un retroceso del 9.72%, sufriendo su primera caída en cuatro años, en un período marcado por los temores respecto al comienzo de los recortes de los estímulos monetarios implementados por la Reserva Federal de Estados Unidos (FED por sus siglas en inglés).

En la última jornada del año, el sol se depreció un 0.18%, a 2.798/2.80 unidades por dólar, su menor cotización desde el 5 de diciembre. El último viernes, la moneda local cerró en 2.793/2.795 unidades por dólar. El mercado permanecerá cerrado el 31 de diciembre y el 1 de enero del 2014.

En los últimos años la moneda local se apreció un 5.38% (2012), un 3.92% (2011), un 2.77% (2010), y un 7.94% (2009).

Durante el 2013, el sol estuvo sujeto al vaivén de los mercados globales, que se movieron al compás de los temores a un recorte de los estímulos monetarios de la FED. El recorte se concretó finalmente a mediados de diciembre, ante mayores signos de recuperación en la economía estadounidense.

“Lo que parece que ha logrado la FED después de su anuncio es un proceso de aceptación al ‘tapering’ (recorte de estímulos). Parece que hasta ahora es exitoso porque no se ha visto la volatilidad cambiaria que se había previsto inicialmente”, dijo Juan Carlos Odar, jefe de Estudios económicos del Banco de Crédito del Perú (BCP), el mayor del país.

Una recuperación gradual en el empleo estadounidense ha llevado a los inversores a dar por descontado que la disminución de los estímulos monetarios será progresiva, tal como lo adelantó el banco central estadounidense.

En ese contexto, Odar estimó una depreciación “ordenada” del sol en la primera mitad del 2014 pero en el segundo semestre, cuando la magnitud de compra de bonos de la FED esté cerca de cero, “es más probable que el sol se vaya apreciando”.

“Vemos un tipo de cambio ligeramente por arriba el próximo año. El techo sería de 2.90 unidades por dólar, aunque en la segunda mitad del año podría cotizar entre las 2.83 y las 2.85 unidades”, precisó el experto.

Con perspectivas de un dólar más fuerte en el 2014, los inversores locales –entre ellos los fondos de pensiones y las empresas– han aumentado sus posiciones en moneda estadounidense.

Para contrarrestar la presión por demanda de divisas, el Banco Central de Reserva (BCR) ha vendido un total de 5,206 millones de dólares durante el 2013. Además, paralelamente colocó certificados de Depósito Reajustable (CDR) por 8,551.2 millones de soles, de los cuales han vencido 5,440.2 millones de soles.

La autoridad monetaria ha optado por colocar papeles repo para inyectar liquidez en soles al sistema financiero local.

Con el objetivo de seguir fomentando el crédito ordenado, el BCR también redujo las tasas de encaje bancario en soles a 14% desde 15% a partir de enero. Además, recortará la tasa de encaje para adeudados de comercio exterior a 14% desde 20%.